Hogere prijzen in aantocht voor crypto als markten institutionele adoptie en nieuwe gebruikers zien, zegt Ari Paul

De medeoprichter en chief investment officer van digitale beleggingsonderneming BlockTower Capital zegt dat de omstandigheden er rijp uitzien voor crypto om op de middellange termijn hoger te blijven trending.

Ari Paul zegt op het mediaplatform X dat hoewel hij niet zeker is over hoe de macrokant zal uitspelen in de komende drie maanden, hij opmerkt dat cryptospecifieke indicatoren er gunstig uitzien voor de markt voor digitale activa.

De leidinggevende van BlockTower Capital hoogtepunten dat crypto momenteel geen tekenen vertoont van verhoogde hype en speculatie, wat suggereert dat de markten in een positie zijn voor bullish voortzetting.

“Aan de ‘idiosyncratische’ kant van crypto zien we zeer lage hefboomniveaus, neutraal sentiment en gezonde marktpositionering.

Ik denk dat het afstemmen van het patroon van de ETF (exchange-traded fund) goedkeuring op eerdere gebeurtenissen zoals de 2017 futures listing slechte analogieën zijn; al die vergelijkbare gebeurtenissen vonden veel later in de bull cycle plaats in de context van veel grotere bullish leverage en hype. Naar mijn mening zitten we in een bull-trend voor de middellange termijn, prijzen waarschijnlijk hoger over zes maanden.”

Kijkend naar de fundamentele economische kant van crypto, Paul zegt dat de vraag van institutionele beleggers en nieuwe gebruikers meer dan genoeg is om het aanbod dat de markten betreedt op te slokken.

“We bevinden ons momenteel in een marktdynamiek van trage institutionele adoptie en nieuwe gebruikers. Er zijn ook dagelijkse uitstromen door mijnbouw, wisselkosten, hacks, enz.

Alle ‘overhangs’ die ik ken voor BTC en ETH zijn vrij licht (zoals Celsius ETH holdings die worden geliquideerd). Ik denk dat zeer waarschijnlijk de vraag blijft overweldigen met een soortgelijke dynamiek als de afgelopen 12 maanden. Iets als Solana is aantoonbaar lastiger gezien hoeveel FTX bezit moet liquideren.”

Volgens Paul is crypto momenteel volgens een bullmarktcyclus die typisch is voor aandelen en obligaties, omdat hij denkt dat insiders en instellingen zich volstoppen met digitale activa voordat ze de grote stijging veroorzaken.

“Ik zou zeggen: bull-cycli volgen een algemeen patroon dat begint met kopen door insiders, dan institutioneel en dan retail. Ik denk dat we in het begin-midden van institutioneel zitten op basis van fondsstromen en adoptiemetriek. De 4e inning van een 9-inning durende bull cycle. Dus tenzij we een ‘schok’ krijgen, verwacht ik dat we door de volgende vijf innings van een bull cycle gaan.”

Paul ook zegt dat crypto niet per se een nieuwe katalysator nodig heeft om hoger te blijven bewegen, en zegt dat de heersende uptrend genoeg is om meer rally’s aan te wakkeren.

“Vanuit een technisch analyseperspectief zitten we in een bull-trend met een middellang tijdsframe, dus er zijn geen katalysatoren nodig als ik de huidige dynamiek juist inschat.

Een beetje zoals zwaartekracht in Einsteins formulering – zonder kracht is het natuurlijke pad voor objecten om een gekromde ruimtetijd te volgen. Op de markten, als je in een stijgende of dalende trend zit, dan is de beste gok, zonder katalysatoren, dat de trend zal aanhouden voor ten minste de volgende incrementele tijdseenheid.”